葉倫：「延後升息...經濟可能意外衰退」

聯準會主席葉倫12月2日在華盛頓針對美國的經濟情勢演說，指出：

1. 當前美國經濟持續復甦，復甦速度將足夠幫助勞動市場達到聯準會「最大就業」的目標。
2. 儘管近期受原物料價格滑落及強勢美元影響，使物價低於聯準會2%的目標，但在經濟支撐下，預計未來物價仍將向目標靠攏。

而在近期影響經濟成長的因素部分，她主要就強勢美元、低油價、中國經濟及財政政策做解釋，顯示美國下行風險正逐漸減輕：

• 強勢美元及低油價：對美國的出口以及石油業者帶來抑制，但她預期隨著全球經濟的成長及油價調整的結束，這些影響將逐漸散去。
• 中國經濟的減速：確實對美國經濟帶來風險，不過中國政府已實施刺激經濟的措施，且若有必要可做更多，因此整體經濟可望逐漸穩定。
• 財政政策：過去幾年美國政府實施撙節，使得政府支出對GDP帶來負貢獻，不過今年抑制效果大致並不存在，加上整體經濟的復甦可望增加政府財源，因此財政政策的抑制效果也將逐漸消散。

由於對經濟與物價的看法偏向樂觀，演說的最後...葉倫提到：

如果聯準會延後升息太久，最終可能會因為經濟過熱，讓聯準會在升息時必須以更快的速度進行調整，而這樣的做法可能會擾亂金融市場的穩定，也可能因此使得經濟意外衰退。

這樣的說法，暗示著葉倫傾向盡快升息，特別是在日前公布ISM製造業指數意外滑落擴張分界點之後，葉倫的談話仍對美國經濟的復甦深具信心，顯示只要本周五非農新增就業不出現太大意外，FOMC即將在12月17日後正式升息。

文 / Collaborator(產經共學社)