美國鋼品反傾銷稅出爐，台灣大利多?

根據美國商務部12月24日發布調查：中國對美國出口的鍍鋅和烤漆鋼品價格過低不合公允，初裁決定徵收高達256%的關稅；對比之下，台灣初判稅率為0%。消息一出，帶動台灣鋼鐵類股指數當日應聲上漲2%。

乍聽之下屬於利多，但仔細思考：對台灣來說，該情形真的是大利多嗎？

我們應該回歸基本面來思考。

以台灣鋼鐵業龍頭中鋼(2002)為例：目前其約三分之二鋼品銷售額來自內銷，三分之一來自於外銷。細究外銷去向，可發現當中以亞洲國家為最大宗，中國佔了22%，日本則達21%，東南亞國家則高達38%。

對比之下，美國佔比相對低了許多。

因此，美國雖然對中國鋼鐵廠商課徵反傾銷稅，有助於抑制中國的便宜鋼材外溢，但影響仍較為間接，且並非一、兩個月就能看到成效。 

的確，檢視中鋼近期基本面，在《中鋼賣股，是利多或利空？》一文中即可發現：中鋼今年10月自結本業利益虧損達600萬元，稅前盈餘則仍有1億元左右。相較之下，11月自結稅前盈餘已虧損5.2億元，為2012年來首見，顯示在鋼市前景尚未明朗下，中鋼未來獲利仍不容樂觀。

上述考量下，近期雖有利多助抬股價，但非屬於基本面之貢獻。提醒莫因美國鋼品反傾銷稅出爐，就認定其對台灣相關產業必有利多。

文 / Collaborator(產經共學社)